中国国家发展和改革委员会 (NDRC) 颁布了一份提案草案，拟在 2016 到 2020年期间，每年下调一次国家的陆地风电上网价格。在本报告中，我们评估了这份提案对中国陆地风电项目盈利能力和整体市场的影响。
发改委颁布的这份提案草案建议从 2016 年到 2020 年，每年下调一次陆地风电上网价格。如果获得批准，建议的电价将从2016 年 1 月 1 日开始生效。电价下调适用于所有风电资源区，各资源区每年的下调幅度为 CNY0.01/kW ($0.002/kW) 到CNY0.04/kW ($0.006/kW) 不等，具体取决于获得许可的年份和项目位置。
我们认为建议下调上网电价有几个目的，包括：1)到 2020 年实现陆地风电与传统电力的电网平价；2) 缩小国家可再生能源的资金缺口；3) 避免不理智的抢建；以及 4) 通过鼓励在受限制较少的地区进行更多项目开发，改善国家的弃风状况。
建议的电价调整的主要影响有：
对IRR 的影响：我们采用 2020 年的新电价水平，计算了四个风电资源区在不同资本支出及产能因素情况下的IRR并得出以下重要结论：
新电价生效后，较高风资源项目比较低风资源项目在经济性上而言更具挑战性。
资本支出的下跌幅度远大于预期学习效应的估值(超过14%)，若要建造高能风高投资回报的风电项目，除非产能得以快速的增长。
相反，较低风资源项目只要在接下来的五年适度地缩减成本(10%) 并稍微资本支出（超过26%，或 2,278 小时），在经济上就是可行的。
对电网拥塞的影响：我们相信，新的上网电价调整将有助于风能项目在全国范围内实现更好的地理分布，并且可能会缓解电网阻塞问题。长期电价下调政策还为开发者提供了更清晰的电价下调时间表，从而避免不理智的项目抢建，而这可能会严重加剧国家的电网弃风状况。
对陆地风电装机的影响：1)2016 年新建装机项目：根据我们自下而上的项目分析，我们预计到2016 年中国的装机量能达到23.6 GW，其中 60% 的产能位于风能较高地区。2) 2016 年至 2020 年的装机产能：彭博新能源财经数据显示，截止到 2015 年第 3 季度，中国的陆地风能项目输电线总量达到93 GW，其中 18 GW 已获得融资，21.5GW 是已经核准的项目。我们预测，未来几年，开发者将会加快电力供应较少地区的项目开发，同时等待规划跨地区超高压(UHV) 输电线路建成和可再生能源比例标准 (RPS) 颁布。我们预计，一旦电网阻塞状况得到改善，当前受到限制的北部和东北部地区的项目开发将在2017 至 2018 年之后恢复建设。