1、火电行业发展宏观环境分析 1
1.1 政策环境 1
1.1.1 五部门：鼓励煤电与新能源融合发展 1
1.1.2 国家发改委、能源局发布《新型能源体系建设“十五五”规划》 1
1.1.3 国家发改委公开征求电力建设施工安全新规意见 2
1.2 电力需求分析 3
1.2.1 社会用电量分析 3
1.2.2 5月全社会用电量为何同比增长6.9% 6
1.2.3 高温与AI双重夹击，中国电力体系迎战“算电协同”新纪元 8
2、行业运行分析 10
2.1 火电行业运行形势分析 10
2.1.1 火电累计装机 10
2.1.2 火电新增装机 13
2.1.3 火电发电量 17
2.1.4 火电设备利用小时数 21
2.1.5 火电投资 25
2.2 煤炭行业运行形势分析 27
2.2.1 原煤生产情况 27
2.2.2 煤炭进口情况 29
2.2.3 动力煤库存 30
2.2.4 动力煤价格分析 31
2.2.5 长江流域入梅在即，动力煤价格受多重压制 33
2.3 发供电煤耗与高载能行业用电分析 34
2.3.1 发供电煤耗 34
2.3.2 高载能行业用电分析 36
3、行业热点问题研讨 39
3.1 迎峰度夏+容量电价+算电协同：火电板块三重催化剂 39
3.1.1 迎峰度夏：16亿kW负荷考验下的结构性机遇 39
3.1.2 容量电价：从“115号文”到“114号文”的结构性深化 40
3.1.3 算电协同：从战略入局到项目落地的加速兑现 40
3.1.4 综合研判：多因素共振，火电迎结构性机遇期 42
3.2 绿证“入编”倒逼转型：火电迎来“大洗牌”与“新机遇” 43
3.3 三年节能降碳攻坚落地，煤电改造重塑煤炭市场新格局 44
3.4 火电迎“最严”挑战：新政倒逼煤电从“主角”向“配角”转型 46
3.5 告别“发电主力”，重塑“安全压舱石”与“消费端碳责”新范式 48
4、行业发展研讨 50
4.1 火电行业展望：从“压舱石”到“调节器”的战略重塑与价值重估 50
4.1.1 核心洞察一：2026年火电行业核心展望 50
4.1.2 核心洞察二：火电行业转型五大关键趋势 51
4.1.3 核心洞察三：对火电央国企的启示借鉴 52
4.2 能源转型背景下煤炭产业绿色低碳发展路径 53
4.2.1 设定“短期+中长期”技术突破方向 53
4.2.2 构建“横向融合+纵向延伸”的产业体系 54
4.2.3 确立煤炭产业制度与标准体系 55
4.2.4 制定区域差异化策略 55
4.3 从煤仓到算仓：煤炭工业如何走好“算电协同”进阶之路 56
5、区域发展分析 58
5.1 各省煤电政策跟踪与发展情况 58
5.1.1 山东省关停49台煤电机组 58
5.1.2 浙江省《“十五五”电力热力行业清洁低碳转型方案（征求意见稿）》发布 58
5.1.3 河南省：加快新一代煤电转型升级 58
5.2 国际火电、煤炭分析 59
5.2.1 2026年全球煤炭投资将增长4%，达14年来新高 59
5.2.2 从停运到重启：美国煤电在特朗普治下迎来的“政策春天” 60
6、企业、项目、技术动向监测 62
6.1 企业经营动向分析 62
6.1.1 华能集团 62
6.1.2 国家能源集团 64
6.1.3 国家电投集团 67
6.1.4 华电集团 69
6.1.5 大唐集团 70
6.1.6 中煤集团 71
6.2 火电技术 73
6.2.1 我国自研清洁低碳氢煤混烧技术取得重大突破 73
6.2.2 龙源电力发表燃煤电厂生物质掺烧降碳增效重要成果 73
6.3 项目动向监测 74
6.3.1 火电项目 74
6.3.2 煤炭项目 76
图表目录
图 1 全社会用电量及增速情况 4图 2 2026年1~5月全国分省用电量及增速 5
图 3 全国火电累计发电装机容量及增速 11
图 4 火电累计装机占比 12
图 5 2026年1~5月分省火电发电设备装机容量 13
图 6 全国火电新增发电装机容量 14
图 7 火电新增装机占比 15
图 8 2026年1~5月全国各省份火电新增装机 16
图 9 2024~2026年火电发电量情况 18
图 10 2024~2026年火电发电量占比 19
图 11 2026年1~5月全国各省火电发电量与增速 20
图 12 2024~2026年火电设备累计平均利用小时 22
图 13 2026年1~5月全国各省份火电设备利用小时数 23
图 14 火电投资额及其增速情况 26
图 15 火电投资占比情况 27
图 16 2025~2026年全国煤炭产量及增长趋势 28
图 17 2025~2026年煤炭进口量及同比增长趋势 30
图 18 2025~2026年曹妃甸港、秦皇岛港煤炭库存 31
图 19 环渤海动力煤综合平均价格指数走势 33
图 20 全国发电标准煤耗 35
图 21 全国供电标准煤耗 35
图 22 全国化学原料制品行业用电量情况 36
图 23 全国非金属矿物制品行业用电量情况 37
图 24 全国黑色金属冶炼行业用电量情况 37
图 25 全国有色金属冶炼行业用电量情况 38
图 26 2011~2026年煤炭供应投资（左图）及按地区划分的投资（不含中国，右图） 59
表 1 2026年1~5月分地区用电量及增速 5
表 2 2026年1~5月分地区火电装机容量 16
表 3 2026年1~5月全国分地区火电发电量及同比增速 20
表 4 2026年1~5月分地区火电设备利用小时 23
表 5 2026年1~5月分省原煤产量 28