2014年，全国电力供需形势总体宽松，受气温及经济稳中趋缓等因素影响，全社会用电量增速有所放缓;2015年前三季度，受工业用电量下行、产业结构调整以及气温降水等因素影响，全社会用电量增速同比继续有所放缓，预计2015年全社会用电量仍将保持低速增长。
近年来中国发电装机容量增速不断放缓，火电投资占比不断下降，但目前火电装机仍处主导地位;未来随着清洁能源占比的提升，火电装机占比呈下降趋势。
虽然火电在我国电力供应格局中仍处于主导地位，但用电需求的低速增长，加之非化石能源装机及发电量的提升将持续对火电机组出力造成较大影响，火电设备利用小时数或将继续保持较低水平。
煤炭主要下游行业受经济周期和环保政策影响，增速将持续放缓，且煤炭市场供大于求的形势短期内难以改变，煤炭市场价格或维持低迷态势;预计短期内煤炭价格大幅反弹的可能性较小，火电企业成本压力减轻的状态将得以持续。
受宏观经济环境影响，各大发电集团改变煤炭板块发展策略，以五大电力集团为代表的大型电力企业煤炭产能投资明显下降，煤炭产量增幅较小，且各集团的煤炭业务板块发展策略出现明显分化;但考虑到未来煤炭清洁高效利用水平的不断提升，长期看大型发电企业煤炭自给率或将继续提高。
受燃料成本大幅下降等因素影响，大部分火电企业盈利和现金获取能力以及资产负债率等财务指标均明显改善;在煤炭价格低位震荡的预期下，短期内火电企业财务指标有望保持或继续优化。
影响评级的主要趋势
2014年，全国电力供需形势总体宽松，受气温及经济稳中趋缓等因素影响，全社会用电量增速有所放缓;2015年前三季度，受工业用电量下行、产业结构调整以及气温降水等因素影响，全社会用电量增速同比继续有所放缓，预计2015年全社会用电量仍将保持低速增长。
电力行业的发展与宏观经济走势息息相关。近十年来中国经济以出口及投资为引擎快速发展，工业增加值尤其是重工业保持较快增长，从而造就了旺盛的电力需求;但近年来受世界经济复苏疲弱、我国增长周期调整、房地产市场降温、产能过剩依然严重等多重因素影响，中国经济增长延续趋缓态势。2014年，受气温较2013年同期偏低及经济稳中趋缓等因素影响，全国全社会用电量为5.52万亿千瓦时，同比增长3.8%，增速同比回落3.8个百分点。2015年前三季度，受宏观经济尤其是工业生产下行、产业结构调整和气温变化等因素影响，全社会用电量为4.13万亿千瓦时，同比仅增长0.8%，增速同比回落3.0个百分点。
虽然火电在我国电源结构中仍处于主导地位，但在我国用电需求低速增长的背景下，非化石能源发电装机及发电量的快速增长将持续挤压火电设备的发电空间，全国火电设备平均利用小时数或将继续保持较低水平。
煤炭主要下游行业受经济周期和环保政策影响，增速将持续放缓，且煤炭市场供大于求的形势短期内难以改变，煤炭市场价格或维持低迷态势;预计短期内煤炭价格大幅反弹的可能性较小，火电企业成本压力减轻的状态将得以持续。
2011年四季度开始，宏观经济增速放缓使得主要耗煤行业产品产量增速明显下降，煤炭行业景气度明显下滑;特别是进入2014年以来，在固定资产投资，特别是房地产投资增速双下滑的影响下，主要耗煤行业景气度进一步下降，煤炭行业的需求持续疲弱;此外，目前政府治理大气污染决心较大，这将进一步加快国内能源结构的变革，限制钢铁、水泥等下游行业产能和耗煤量，煤炭特别是劣质煤消费量或将进一步承压。从煤炭价格整体走势来看，2011年四季度开始，受宏观经济发展和固定资产投资增速降低影响，全社会用电量增速下滑，动力煤价格开始进入震荡下降通道。2013年以来，动力煤价格总体维持下滑态势，尽管受到火电发电增速回升和年底电煤合同谈判中煤炭大型集团提价等因素的影响，四季度动力煤价格经历了一轮回升行情，但由于缺乏下游需求有利支撑，2014年一季度末，价格跌回去年三季度末水平，截至2014年底，秦皇岛5,500大卡平仓价为520元/吨。2015年以来动力煤价格继续下探，截至2015年10月28日，秦皇岛5,500大卡现货离岸价已降至370元/吨，较年初大幅下降28.85%。